海外文献速览系列之十四：揭秘机器学习在中国市场的有效性
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摘要
本文通过应用多种机器学习方法对中国股市的月度收益进行预测，发现流动性相关因素是最重要的预测因子，而价格趋势指标相对较弱，基本面因子居第二。散户主导的短期投机行为提高了小盘股的可预测性，大型股和国有企业在长期内也表现出高可预测性。投资组合实证表明，若考虑交易成本，神经网络和VASA模型构建的策略依然表现优异，能够跑赢同期沪深300指数，且置换空头限制后单头策略仍具经济价值[page::0][page::1][page::3][page::6][page::11][page::14][page::16][page::17]
