量体裁衣：可转债的分层组合方法——开源量化评论（47）
创建于 更新于
摘要
本报告针对当前转债市场估值处于历史高位的背景，细化不同类型转债的定价因子，并基于此构建转债分层组合策略，实现29%的年化收益率与较低回撤。通过平价与转股溢价率指标，将转债分为偏股型、平衡型、偏债型，分别匹配转股溢价率、振幅因子、即期收益率等不同因子，形成适应不同转债类型的投资组合策略，策略回测表现稳健，且可在规避波动较大的偏股型转债后仍保持较高收益率 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::7]。
