限价单队列模型在高频做市中的应用
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摘要
本报告基于对商品期货限价单队列特点的深入分析，构建了一个基于泊松过程的限价单队列模型，结合动态规划和Hamilton-Jacobi-Bellman方程，求解出在单一价位上最优的限价单、撤单和市价单执行策略。模型综合考虑成交风险、逆向选择风险、库存风险及滑点风险，针对沪铜期货主力合约进行回测验证，结果显示该模型具备良好盈利能力，并且加入市价单操作能在控制库存风险的同时提升收益表现。同时，通过延长队列长度模拟降低风险但未显著提升收益，为高频做市策略提供了理论与实证支持 [page::0][page::1][page::6][page::9][page::10][page::11]。
