超预期视角下的PBROE选股策略
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摘要
本报告基于预期匹配理论构建PB-ROE量化选股策略，提出通过截面回归得到预期差并引入超预期及质优股因子修正模型，构建PB-ROE-200及PB-ROE-50组合。策略兼具行业风格轮动与股票戴维斯双击特征，在全市场及中证500、800等多样本池均表现出较高的年化超额收益和稳健的风险调整收益，验证了PB因子在当前经济环境下的回归趋势及ROE对行业轮动的主导作用[page::2][page::4][page::15][page::23][page::25][page::27][page::32][page::34][page::35]。
