多因子报告之一：因子测试框架和估值因子初测
创建于 更新于
摘要
本报告系统构建了多因子测试框架，重点实证分析了四个估值因子（BP、SP、EP、CFP）的有效性和单调性。结果显示，BP（市净率倒数）因子表现最佳，具有最高的t值、IC值及稳定的单调性，适合纳入多因子模型；SP因子次之，EP因子表现较弱，CFP因子效果最差且存在较高换手率。行业分析显示PB因子在传媒、房地产等多个行业表现优异，在钢铁、金融等行业表现不佳。整体结论为BP为最优估值因子，值得多因子投资策略重点关注[page::0][page::12][page::24]。
