商品期货中的 alpha 策略衍生品系列研究之（六）
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摘要
本报告系统研究了国内商品期货市场中多种alpha因子表现，并构建了多因子组合策略。主要发现包括升贴水因子表现最为稳定有效，动量因子和Skew因子在特定参数下有较好表现，而异质波动率等因子效果不明显。构建的多因子多空组合年化收益率达11.7%，夏普比率1.21，最大回撤9.41%。量化策略充分考虑了参数敏感性、持有期及换手率影响等因素，且提出通过分散起始日降低策略波动风险的优化方法，为商品期货量化投资提供系统框架与实证支持[page::0][page::29][page::30][page::31][page::32][page::33]。
