业绩为王，成长为尊 ——基于盈利因子的行业轮动策略

创建于 2025-07-22T11:54:12.452244+08:00 更新于 2025-07-22T14:09:34.143652+08:00

摘要

本文基于申万一级行业，构造和测试历史及预期盈利因子，形成复合盈利因子构建行业轮动策略。预计盈利因子显著优于历史因子，复合因子年化收益超过15%，相对基准超额收益明显，且复合因子月度IC加权方法表现最佳。行业轮动策略具有较强稳定性和抗风险能力，分年度绝大部分年份取得显著超额收益。[page::0][page::4][page::7][page::17][page::19][page::25]

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