资金流潮汐与“引力场” 因子构建
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摘要
本报告基于沪深市场逐笔成交数据，构建“主买成交特异性”和“虹吸效应”两个资金流供需因子，并将二者等权合成“引力场”因子，用以捕捉资金流动的潮汐效应。主买成交特异性因子反映持续且特异性的买盘资金流入，虹吸效应因子刻画因热点转移引发的主卖资金逆转，二者均展现出显著的选股能力和稳健的历史回测表现，其中“引力场”因子多空年化收益达42.55%，多头年化超额收益达10.71%，在沪深300、中证500、中证1000及国证2000均表现优异。此外，因子在周频调仓下收益和稳定性明显提升，且相关性分析显示其偏低波动、低流动性及低估值风格，具有显著的alpha挖掘价值，为基于成交量的量化选股提供新思路与有效工具 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13][page::15]。
