招商因子周报20260612 本周大盘和低流动风格显著
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摘要
本周市场呈现下行态势，主要宽基指数多数下跌，上证指数略涨[page::0]。风格因子方面，市值因子实现3.61%的多空收益，流动性因子多空收益为-3.46%，显示大盘风格的主导地位与低流动性风格的抗性[page::3]。各股票池的核心选股因子在不同区间表现分化，但普遍呈现正向超额收益趋势，如沪深300、中证500、800、1000等股票池的前列因子在最近一周/一个月周期表现良好[page::4]。指数增强组合周度回顾显示沪深300、中证500、800、1000及沪深300ESG池的超额收益均为正向，且在不同基准下呈现增长态势[page::13]。为实现因子暴露最大化，本报告采用中性约束条件下的组合优化方法并对交易成本进行扣除，确保行业和风格中性并控制成分股偏离[page::15]。风险提示：模型在政策和市场环境等变化时可能失效，需注意潜在风险[page::17]
