结构行情下沪深300增强策略改进方法研究
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摘要
本报告基于沪深300指数增强模型，聚焦结构行情下行业分化度带来的投资机会，结合基本面与估值因子的GARP配置逻辑，辅以技术因子尾部剔除，构建放松行业约束的指数增强模型，实现超额收益与跟踪误差的平衡。2013年以来，基础增强策略年化超额收益达13.9%，技术因子尾部剔除提升至14.4%，进一步放松行业约束使年化超额收益提升至15.5%，且结构行情年份超额收益提升显著。分层优化框架助力提高行业Alpha捕捉能力，同时控制行业及市值偏离，风险包括主风格切换及因子失效等。[page::0][page::4][page::23]
