隔夜上涨和日内反转中的隐藏alpha
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摘要
本文基于美股异常负反转因子，针对A股市场构建了隔夜-日内拉锯因子（TOI），通过引入隔夜与日内收益率差与日内成交量相关性，成功捕捉A股隔夜上涨与日内反转的隐藏alpha，因子月均IC为0.035，胜率83%，年化ICIR为2.75，五分组收益率单调上升，多空组合年化收益率达8.47%。多重回归及双重排序检验表明TOI因子具有独特性且稳定有效，适用小盘及中小盘股票，且因子表现随拉锯程度增强而提升。[page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9][page::11]
