股票久期选股策略

创建于 2025-07-22T07:33:06.582402+08:00 更新于 2025-07-22T09:27:43.042767+08:00

摘要

本报告首次将债券Macaulay久期概念引入股票选股，通过现金流贴现法计算股票久期，进而构建低久期与高久期组合。回测显示，沪深300低久期组合表现显著优于沪深300基准指数，近十年八年实现超额收益；中证500和中证1000指数中低久期的超额收益效果减弱但仍存在。久期因子与盈利因子高度相关，主要反映股票现金流的时间分布特征，为投资者提供了新的选股维度与因子投资工具。[page::0][page::6][page::10]

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