GARP 选股：公司业绩的Bayes 后验条件概率模型
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摘要
本报告针对公司业绩缺乏单调性问题，引入Bayes后验条件概率模型刻画业绩变动规律，统计显示当前温和增长公司未来一般仍温和增长，快速增速或负增长公司未来有回落概率。基于此构建GARP策略，归因显示行业内选股Alpha持续稳定，行业配臵Alpha自2008年起转为正收益。GARP策略Alpha序估计与实际Alpha相关系数高达70%，且最新组合与主要大盘指数成分股重合度较高，表现优于传统成长排序策略[page::0][page::3][page::5][page::6][page::7][page::14][page::21]
