行业聚类与估值轮动策略——重构行业轮动框架之六
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摘要
本文采用聚类方法对A股行业进行重新划分，结合行业估值的趋势与反转效应，构建基于行业聚类的估值轮动策略。基于最小生成树和动态相关性的行业划分，策略分别验证了趋势策略与趋势+反转混合策略的有效性。混合策略多空超额收益率达到13.3%，信息比达0.83，显著优于单纯趋势策略，展示了合理行业划分对估值轮动的重要提升作用。此外，最新一期模型推荐超配行业包括饲料Ⅱ、计算机设备Ⅱ、电力、白色家电及机场Ⅱ，策略在多年份中均表现稳健 [page::0][page::4][page::13][page::17][page::19]
