CTA 量化策略因子系列（一）：波动率因子

创建于 2025-05-09T19:26:36.498117+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:11.699144+08:00

摘要

本报告重点分析波动率因子在CTA策略中的应用，基于2010年至2017年样本外测试，用波动率周期划分优化经典动量策略，实现风险显著降低与收益风险比提升，验证波动率周期对策略收益的显著影响，优化后最大回撤从9.43%降至3.58%，年化收益风险比由1.19提升至1.37，有效控制牛熊转换中的风险回撤 [page::0][page::6][page::7]。

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