【光大金工】资金流向数据中的 Alpha 因子梳理与回测之二
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摘要
本报告围绕资金流向数据构建Alpha因子，基于Wind数据库的资金流数据，比较不同金额区间、主动性及时段的资金流表现，构建了总量单、主动单和特殊时段交易三大类共10个因子。回测显示大单资金流具备明显正向Alpha，基于净流入绝对值的标准化方法效果最佳。综合收益显著的推荐因子包括大单净流入、极端单净流入及动量调整净流入系列因子，以及高收益日主动大单净流入和开盘大单净流入因子。上述因子在沪深300、中证500及流动性1500股票池均表现良好，周度RankIC高达4.32%。此外，因子间相关性较低，表明信息较为独立，具备组合优化空间 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]。
