转债新规下的定价模型更新和绝对收益策略改进
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摘要
本报告基于2022年7月沪深交易所转债新规，更新转债定价模型引入条款执行概率，强化了转债绝对收益策略的防御逻辑。通过条款触发公告及执行流程数据，明确了上市公司下修、赎回行为的概率及时间，提升模型定价准确度。结合先进制造业板块的高且稳定溢价特征，优化组合筛选规则，实现策略年化收益率从10%提升至15%，且回撤显著降低，行业配置重心聚焦制造业 [page::0][page::2][page::6][page::7][page::12][page::14]。
