山证汽车 金沃股份2025年报&26Q1季报点评：营收利润逐步兑现，重点推进新业务与海外市场布局
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摘要
金沃股份2025年实现营业收入12.46亿元，归母净利润0.48亿元，扣非净利润0.44亿元，毛利率提升至14.94%，境外收入占比提升至39.98%，2026年Q1收入3.24亿元、净利润0.15亿元，盈利质量持续向好。公司将继续以轴承套圈为核心增长引擎，同时布局丝杠零部件与绝缘轴承套圈等新业务，海外产能扩张与北美市场布局推进，墨西哥项目投产及海外基地建设有望提升全球竞争力。2026-2028年收入预测为15.61/19.71/24.93亿元，归母净利润0.82/1.12/1.53亿元，对应EPS约0.67/0.91/1.24元，维持“增持-A”评级，投资价值来自海外扩张与新业务放量及盈利质量改善 [page::0]
