大类资产及行业板块表现综述 [page::1][page::2]

• 本周原油价格大涨6.55%，创业板指数上涨2.32%，通信、有色金属、电子行业涨幅领先，分别上涨5.27%、3.74%、3.60%。

- 家用电器、食品饮料、交通运输行业跌幅明显，分别回落1.79%、1.06%、0.54%。[page::1][page::2]

基金市场整体表现与发行动态 [page::2][page::3][page::4]

• 本周偏股混合型基金涨幅显著，达到1.94%，各类基金均录得不同程度上涨。

- 新成立基金42只，发行份额310.13亿份，股票型基金数量及份额均居前，债券型基金份额占比最高为51.03%。

• 新发行基金36只，股票型基金13只，混合型基金11只，债券型基金10只，继续活跃发行态势。[page::2][page::3][page::4]

长期行业主题基金行情及行业轮动资金流向 [page::6][page::7]

• TMT主题基金本周涨幅最高3.64%，医药题材持续上涨2.24%，周期及行业均衡基金表现良好。

- 长期来看，医药、TMT行业主题基金领先涨幅明显，表现稳健。

• 主动权益基金净值涨跌幅中位数为1.53%，其中涨幅最高个股基金大多集中于价值和成长策略。[page::6][page::7]

ETF市场资金流入流出情况 [page::9][page::10][page::11]

• 股票型ETF资金净流出25.59亿元，大盘宽基ETF主导净流出，创业板ETF单周净流出13.32亿元。

- 行业ETF方面，TMT主题ETF资金净流入61.73亿元，军工和消费主题也表现资金流入。

• 科创板、创业板等成长板块ETF净流出较多，显示资金偏好向主题轮动。[page::9][page::10][page::11]

基金仓位动态及行业配置偏好 [page::12]

• 主动偏股基金平均仓位较上周下降0.38个百分点，当前整体仓位稳定处于80%以上。

- 资金偏好行业动态显示通信、纺织服饰、银行行业获增配，家用电器、汽车、计算机行业遭减持。[page::12]

绿色债券及ESG基金发展状况 [page::13][page::14]

• 绿色债券发行有所降温，但累计规模达到4.48万亿元，发行数量3871只，最大单笔发行为招商银行50亿元。

- ESG基金规模达1327.72亿元，环境主题基金占主导，主动权益型基金表现优异，绿色投资渐成热点。

• 主动权益型ESG基金本周平均收益1.33%，表现优于被动及债券型ESG基金。[page::13][page::14]

光大金工《TMT主题ETF资金显著流入，行业主题基金集体上涨 基金市场与ESG产品周报20250609》详细分析报告

1. 元数据与概览

• 报告标题： 《TMT主题ETF资金显著流入，行业主题基金集体上涨 基金市场与ESG产品周报20250609》

- 作者与机构： 祁嫣然、马元心，光大证券金融工程研究团队

• 发布日期： 2025年6月9日

- 主题： 本报告聚焦基金市场近期动态，重点覆盖行业主题基金表现、ETF资金流向、基金产品发行与ESG金融产品跟踪。

• 核心论点与信息：

- 本周市场整体上涨，尤其创业板指数和通信行业表现强势。
- 行业主题基金普遍上涨，尤其TMT主题基金表现抢眼。
- ETF资金出现结构性流入流出，大盘宽基ETF资金大幅流出，TMT等行业ETF资金显著流入。
- 基金发行活跃，尤其债券型和股票型基金表现突出。
- ESG产品市场稳定发展，绿色债券发行规模有所放缓但整体保持增长。

• 目标受众： 面向光大证券专业投资者客户，提供基金市场现状及微观变化趋势的系统观察与判断。

- 免责声明： 报告不构成投资建议，数据历史性不代表未来表现，需投资者自行判断风险。

2. 逐节深度解读

2.1 摘要部分

摘要概述了整个市场的多维表现：

• 大类资产中，原油价格暴涨6.55%，创业板上涨2.32%，其他国内外指数集体上涨但幅度相对温和。

- 行业层面，通信（+5.27%）、有色金属（+3.74%）、电子（+3.60%）领涨，消费板块中的家电、食品饮料和交通运输出现回撤。

• 各类基金指数均正增长，偏股混合型基金上涨1.94%，表现相对强劲。

- ETF市场出现资金结构分化，股票型ETF资金净流出25.59亿，港股ETF和跨境ETF净流出也明显；而行业ETF中TMT主题ETF资金流入超61亿元，显示资金重点配置科技成长风格

• 本周市场热点高度集中于TMT及医药主题基金，延续前期表现优势。

- 新基金发行活跃，尤其股票型基金数量多，显示市场投资活跃度高。新发行基金和待发行基金数据表明市场新品种不断丰富。

2.2 市场表现综述

2.2.1 大类资产表现

• 本周国内外大类资产均呈上涨态势，原油大涨6.55%是最大亮点，推升相关周期类资产上涨。创业板指数大涨2.32%，表现优于主板。

- 从今年以来的走势看，COMEX黄金与恒生指数表现领先，原油指数今年累计回落近10%，显示中期油价震荡偏弱。

• 图1和图2清晰显示出本周与年初以来的资产收益排序，有助理解短期行情与长期趋势的差异。

2.2.2 行业指数表现

• 通信、有色金属、电子是资金流入和行情加速的重点行业，分别涨幅5.27%、3.74%、3.6%。

- 家电、食品饮料和交通运输为资金减持的板块，出现下跌，反映出资金对传统消费的谨慎情绪。

• 图3展示申万一级行业多空分布，长期来看部分行业如医药与消费表现分化，资本轮动明显。

2.2.3 基金市场表现

• 本周各种类型基金均取得正回报，尤其偏股混合型基金表现突出，涨幅达1.94%。

- 货币基金及短期债券基金收益较低，反映市场流动性状况与利率环境平稳。

• 图4通过对比本周及今年以来收益，揭示不同基金类型的表现差异及趋势。

2.3 基金发行情况

• 本周共新成立基金42只，发行份额310亿份，主力是债券型基金（数量9只，份额158亿，占比51%）和股票型基金（22只，58亿），显示债券基金募集规模大。

- 2025年以来，整体基金成立数量趋势有所下降，但季度内存在发行高峰，2025年3月与5月发行数量与份额较多（图5、6）。

• 新成立基金中，惠升和盛纯债以60亿份额领先，体现投资者对稳定收益型产品的青睐。

- 新发行基金36只，股票型基金及混合型基金数量占优势，布局多元化。

• 待发行基金34只，股票型占比最高，且涉及REITs、FOF和国际QDII，反映基金市场的持续创新活力。

- 新增报会基金包括ETF、指数型及混合型，凸显市场新产品多样化趋势。

2.4 基金产品表现跟踪

2.4.1 主动权益型基金

• 构建了系统的行业主题标签，识别基金的长期主题投资特征。

- 本周行业主题基金普遍上涨，TMT上涨3.64%居首，医药及周期表现亦佳。

• 图7显示行业主题基金指数波动及分化，2025年以来医药与TMT表现尝优，新能源板块因4月回落后逐步修复。

- 图8及表提供具体的行业主题基金回报率比较，长期看医药与TMT累积收益领先。

• 主动权益基金月度收益率表表明不同行业和主题基金月度表现的波动，帮助投资者把握周期性机会。

- 主动权益基金本周净值中位数涨幅1.53%，个别基金涨幅超过10%，显示部分主动管理优秀产品获得市场认可。

2.4.2 股票被动指数型基金

• 净值涨幅中位数1.39%，恒生医疗ETF与港股通创新药ETF表现突出。

- 表7详细罗列了表现前十的被动指数基金，尤其5G通信、通信ETF等科技主题基金表现活跃。

• 体现科技与医疗主题基金受市场关注，符合TMT主题热度。

2.4.3 纯债型和混合债券型基金

• 纯债基金收益较小但稳定，涨幅中位数仅0.09%。

- 混合债券基金表现相对活跃，部分基金本周收益超过3%，体现积极配置策略带来的超额收益可能。

2.4.4 REITs基金

• 本周REITs整体表现上涨1.87%，特许经营权类REITs涨3.2%，交通基础设施相关更是大涨近4%。

- 图10、11展示REITs细分资产类别表现，差异显著，能源设施与消费基础设施表现优异。

• 表10提供全收益指数的累计收益及风险指标，REITs波动较大但具备较高分红特性，是资产配置中重要的多元化工具。

2.5 ETF市场跟踪

• 股票型ETF资金净流出25.59亿元，港股ETF净流出37亿元，跨境ETF及商品型ETF同样出现净流出。

- 宽基ETF整体净流出，其中大盘及创业板ETF资金流出最为明显。

• TMT主题ETF资金流入显著，净流入61.7亿元，显著优于其他行业ETF，表明市场短期对科技成长板块青睐。

- 图12-15直观体现了不同ETF类别收益及资金流向，投资者可据此判断市场热点与资金偏好。

• 细分策略表11及资金流向表12-13显示，信创ETF、科创芯片ETF、大数据ETF等科技主题基金获得大量资金青睐，传统大盘及部分消费、医药ETF资金承压。

2.6 基金仓位高频监控

• 利用多元回归模型估算主动偏股基金仓位，结果显示本周平均仓位较上周小幅下降0.38个百分点，反映基金经理整体持仓略有调低。

- 资金增配行业包括通信、纺织服饰和银行，减持家电、汽车和计算机，显示对部分高估值或需求放缓板块保持谨慎。

• 图16-18展示不同时间跨度的仓位趋势和各行业调整幅度，仓位整体保持在85%左右的高位。

- 该高频监测为投资者提供基金持仓动态的重要参考信息。

2.7 ESG金融产品跟踪

• 绿色债券发行市场有所放缓，本周只新增10只绿色债券，发行规模93亿元。

- 绿色债券累计发行规模达到4.48万亿元，显示绿色金融稳中有进。

• 发债主体多为能源、基建和银行，募集资金多用于符合绿色产业目录的项目。

- 图19-20社区展示绿色债券发行及净融资情况，体现融资节奏的季节性波动。

• ESG基金总数213只，规模1327亿元。环境主题基金占据主导，债券型ESG基金比重逐步增长。

- 图21-22反映不同主题及类型ESG基金的市场规模变化，环境主题基金规模显著，显示投资者对绿色投资的关注度提升。

• 本周ESG基金表现优异，主动权益型ESG基金涨幅达1.33%，其中可持续发展、社会责任、低碳经济类型表现尤佳。

3. 图表深度解读

• 图1～图2（大类资产周、年初表现）： 1周内原油上涨6.55%领先，长线黄金表现最佳，显示不同资产的阶段性表现差异。[page::1]

- 图3（申万行业指数表现）： 通信领涨显著，家电等传统行业表现疲软，显示资金流和行情分化。[page::2]

• 图4（基金指数收益）： 偏股混合型基金本周涨幅最高且年内表现优，提示市场风险偏好回升。[page::2]

- 图5～图6（基金成立发行历史）： 2025年以来基金新成立数量下降但发行份额保持，说明少量大份额产品发行成为趋势。[page::3]

• 图7～图9（长期行业主题基金指数表现）： TMT和医药维持高收益和较强波动，新能源波动较大，行业轮动显著，反映主题投资的动态特征。[page::7]

- 图10～图11（REITs指数表现）： 交通基础设施及能源设施REITs近期表现突出，投资者对稳定现金流资产需求旺盛。[page::9]

• 图12～图15（ETF收益及资金流入流出）： 股票型ETF整体资金净流出，行业ETF中TMT资金流入大幅领先，细分资金流动反映市场结构性风险偏好转向科技主题。[page::10]

- 图16～图18（基金仓位高频估计与行业仓位变化）： 主动偏股基金仓位较高但微降，行业资金偏好调整明显，通信、银行获增仓，家电及计算机减仓。[page::12]

• 图19～图20（绿色债券发行）： 绿色债券发行规模趴稳，净融资规模波动，反映绿色金融市场活跃度和资金面差异。[page::13]

- 图21～图22（ESG基金规模）： ESG主题及环境主题基金规模较大，债券型ESG基金增长明显，表明绿色低碳投资的重要性增强。[page::13]

4. 估值分析

该报告主要为市场动态与行业观察，未涉及具体的公司估值模型分析，不存在DCF或P/E倍数等估值方法的说明，集中于宏观市场资金流和产品表现的量化分析。

5. 风险因素评估

• 报告强调基于历史数据的模型测算存在失效风险，过去表现不代表未来，不同数据来源和计算方法会带来估测误差。

- 基金仓位模型为估计结果，与实际仓位可能存在偏差，应谨慎参考。

• 投资者需自行判断基于报告内容的投资行为风险，报告及作者不承担具体投资后果。

- 绿色债券等新兴产品市场仍在发展，相关政策、流动性等不确定性风险存在。

6. 批判性视角与细微差别

• 报告形式上保持客观数据驱动，但多次强调TMT主题的重要性和资金流入，可能反映了作者对科技成长板块的偏好。

- 报告所测算的基金仓位虽采用了较先进的统计模型，但其准确性和即时性仍有局限，特别是在基金调整持仓策略频繁的市场环境中。

• ETF资金流动较大的负面表现部分，如创业板ETF资金流出，论述相对较弱，未深入分析资金流出的潜在原因。

- ESG基金表现突出，但基金规模庞大且风格差异大，单一主题表现可能被整体规模掩盖，需结合个别基金的风险收益特征做更细化判断。

7. 结论性综合

本报告全面阐释了2025年6月初基金市场及ESG产品的运行态势，系统反映了大类资产行情、行业表现、基金发行结构、基金表现及资金流向等重要信息。全周市场呈现结构性复苏，TMT主题基金表现显著优于其他行业，相关ETF资金大举流入，凸显科技成长板块的资金青睐。债券型基金及纯债基金表现稳健，绿色债券发行虽有放缓但市场规模持续攀升，为资产配置提供新的绿色低碳投资路径。

基金发行活跃，结构趋于多样化，对投资者选择提出更多机会，但仓位数据监测显示基金经理对部分传统行业维持谨慎态度。ESG主题基金规模稳步扩展，且本周表现优异，反映投资者在绿色可持续发展领域的兴趣增强。

图表中反映出基金市场的资金流动情况和投资风格偏好，为投资者提供了量化且细致的趋势指引。长期行业主题基金指数及REITs指数为资产配置提供有效参考，ETF市场的资金流转更直接反映当前投资热点和风险偏好变化。

总体来看，报告展现了科技成长、医药及创新主题投资的活跃态势，同时结合绿色金融和ESG理念，为投研决策提供了富有洞察力的市场观察和及时数据支持。

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以上分析基于报告全文内容与数据，涵盖市场表现、基金发行、产品表现、资金流向及风险提示等各个层面，严格附带了报告引用页码以便后续文本溯源和严格追踪。全文结构清晰，观点数据详实且平衡，既有对热点的关注也结合了风险提示，利于投资者形成多角度的投资判断。[page::0,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14]

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