贝叶斯动态面板模型下的基金业绩持续性— “学海拾珠”系列之七十二
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摘要
本报告推荐海外文献基于贝叶斯动态面板模型构建基金业绩和持续性评价方法，突破传统假设，考虑时变异方差和协方差。对美国共同基金样本实证表明，风险因子及Fama-French五因子对业绩显著正向影响，费用则负向影响，基金业绩持续性强且随金融危机波动，且业绩波动性提升可作为危机预警。模型稳健且先验敏感性分析支持结果可靠，为国内基金业绩评价与因子分析提供方法借鉴与启示[page::0][page::3][page::12][page::18]。
