先债券渡拐点，后商品逐趋势—量化资产配置年报

创建于 2025-07-18T17:39:29.782592+08:00 更新于 2025-07-18T17:47:16.260012+08:00

摘要

本报告基于周期视角，分析美元筑顶、通胀底部、经济复苏时间节点，预测2023年全球风险资产周期有望拐头上行，商品表现或优于股票，海外债券一季度或迎修复机会但下半年需谨慎，A股盈利与估值处底部，有较好投资性价比。结合宏观因子模型与多周期滤波结果，提出结构性资产配置观点。[page::0][page::2][page::12][page::14][page::18][page::19]

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