【固收】潮水未竭，债牛支撑仍在——利率债2026年下半年投资策略报告

创建于 2026-06-29T10:12:46.364740+08:00 更新于 2026-06-29T10:22:04.192984+08:00

摘要

本报告回顾2026年上半年资金面与利率债市场演变，指出下半年债市的基本情形为内需偏弱、资金宽裕且波动趋稳，财政与货币政策组合将支撑债市，但地缘冲突与通胀分化风险需警惕，预计三季度利率将偏弱震荡，四季度有望再度下行并触及年内新低，期限利差有望收窄。建议关注超长期国债、长期限地方债及非关键期限政金债的性价比与配置机会 [page::1][page::0]

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