基于时间尺度度量的日内买卖压力
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摘要
报告提出了基于时间加权平均相对价格位置的买卖压力因子（ARPP_1d_20d、ARPP_5d_20d、ARPP_20d_20d），反映股票价格在高低位的停留时间差异，显著预测未来收益。三个因子在不同样本空间均表现优异，尤以ARPP_1d_20d表现最佳，月度RankIC达到6.8%，多空组合年化收益23%。因子间和其他基本面及技术因子相关性低，具有独立信息贡献，且不同时间窗口的因子相关性低，互为补充。因子剔除其他因子后依然显著，展现良好稳健性和选股效果 [page::0][page::4][page::5][page::7][page::8][page::11].
