国内权益资产表现亮眼，国内资产风险平价策略本年收益 1.73% 大类资产配置模型月报（202505）
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摘要
2025年5月，国内权益资产表现强劲，而黄金等部分资产回调。报告跟踪了Black-Litterman、风险平价和宏观因子三类资产配置模型在股票、债券、商品和黄金四大资产上的策略表现，其中风险平价策略年初累计收益达1.73%，且波动率与回撤均优于其他策略。此外，宏观经济数据显示制造业景气度改善，通胀和流动性状况多变，且货币政策保持适度宽松，整体环境支持资产配置策略有效性。相关量化资产配置模型基于历史数据构建，需警惕历史规律失效风险 [page::0][page::1]。
