选股因子系列研究（四十八）——探索 A股的五因子模型

创建于 2025-04-30T14:19:39.331502+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:11.561227+08:00

摘要

本文基于传统回归统计和贝叶斯模型对比方法，系统研究了A股的多因子定价模型。结果表明，包含市场、市值、估值（采用PE指标）、盈利（采用SUE指标）及换手率五个因子的模型在后验概率最高，模型简约且解释力强。五因子模型能够有效解释多种资产定价异象及基金超额收益来源，为事件收益归因及基金表现分析提供有力基准 [page::0][page::4][page::7][page::8][page::12]。

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