华泰金工 | 因子角度定量分析基金经理投资思路
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摘要
本报告基于约100个理论上影响个股收益的因子，通过去极值、标准化及市值行业中性化处理等方法构建基金因子暴露，检验其对基金收益的解释力度，并采用回归、IC检验及分层回测验证有效因子。重点因子包括年涨跌幅、户均持股比例增长率、扣非净利润比例及现金流量等。通过因子角度定量拆解基金经理投资思路，并基于精选26个代表因子对基金进行聚类分析，划分为五类具有显著差异化特征的基金风格。此外，利用多种相似度度量方法，能有效识别相似基金，为基金筛选及容量管理提供了科学参考 [page::0][page::1][page::5][page::7][page::10][page::12][page::16]。
