幸运的因子
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摘要
本报告基于CR Harvey与Y Liu（2021）发表于《Journal of Financial Economics》的研究，对因子筛选方法提出改良，实现更鲁棒的因子选择。通过引入基于bootstrap的多重测试调整框架，有效剥离因子收益中的偶然成分，提升因子增益识别能力。实证以14个经典风险因子为例，应用预测回归和Fama-MacBeth回归框架，重点确认市场因子和投资因子的显著增量贡献，实现因子有效性排序。该方法具备广泛应用性，为量化投资因子研究提供重要工具和理论基础。[page::0][page::1][page::6][page::8]
