Optimal Surplus Management for Insurers under Stochastic Interest Rates and Jump-Driven Liabilities
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摘要
本研究在具有随机利率与跳跃式负债的多源不确定性金融环境下，提出保险公司剩余资本的最优管理框架，允许在股票与无风险债之间动态配置；以指数分布的保险索赔和CIR利率模型为基础，推导出HJB方程并通过归一化剩余投影将三维问题降维为关于系数A(t,r)与F(t,r)的两维非线性PDE系统。研究揭示最优投资策略可分解为“无前瞻的即时需求”与“利率波动对冲”两部分，且对冲成分在利率波动、相关性以及风险厌恶程度变化时显著增强，凸显在设计保险公司资产负债管理策略时需同时建模随机利率与负债风险的必要性 [page::5][page::12][page::22]。
