中金研究 | 本周精选：策略、大类资产、软件及服务、量化及ESG

创建于 2026-06-27T09:06:16.904353+08:00 更新于 2026-06-27T09:10:22.828929+08:00

摘要

黄金回调被解读为阶段性调整，若7-8月数据回落，黄金有望出现转机，牛市并未必然结束。AI资产拥挤度高但回报特征未变，需控仓并加强尾部对冲，甄别拥挤质量以防止风险放大。基于统计跳跃的系统性风险预警模型显著提升风险调整后收益，降低组合最大回撤，提升卡玛比率等核心绩效指标。 [page::1][page::2][page::3]

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