中金 • 全球研究 | 特朗普政府药价改革背后的因与果

创建于 2026-01-28T07:52:01.759330+08:00 更新于 2026-01-28T07:58:19.367218+08:00

摘要

报告认为美国高处方药价格由医保支付体系结构性问题、PBM的回扣与差价机制以及药企定价权共同驱动，近期包括《通胀削减法案》在内的制度性举措与特朗普政府的最惠国、直接采购等政策虽在部分药物上实现显著降价，但在既有利益格局下政策推进存在不确定性且短期影响有限；相关结论基于美国高额医疗支出占GDP、Medicare处方药占比与新药标价/净价上升等图表证据支持。[page::1][page::11][page::10]

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