高频因子（七）分布估计下的主动成交占比
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摘要
本报告围绕主动成交占比因子的构建与优化展开，详细分析了以逐笔成交和时间聚合价格变动为基础的主动买卖划分方法，提出批量成交划分法，通过不同概率分布（𝑡分布、正态分布、均匀分布）估计主动成交占比因子，实验结果表明基于正态分布的收益率分位映射因子在全市场与中证800中表现稳定且较优。进一步考虑头部排序的非线性效应，通过线性分段及对勾函数映射改进因子，提升了因子的选股能力及多空收益表现。报告还考察了因子剔除风格影响后的表现，指出信息主要集中在空头方向，且因子与反转和波动率因子相关性较高，揭示了因子收益来源的交易行为本质，为高频因子研究和量化策略设计提供了实证支持与思路 [page::1][page::4][page::6][page::9][page::16][page::20]。
