考虑拥挤度的细分行业动量策略：重构量化行业轮动框架（技术篇）

创建于 2025-05-07T17:51:28.611854+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:11.392844+08:00

摘要

本报告重构行业轮动量化框架，聚焦动量策略与拥挤度策略的复合应用。通过对申万二级行业基于动量因子筛选涨幅靠前行业，结合拥挤度因子剔除短期交易过热行业，显著提升行业轮动策略表现。策略回测区间为2010年至2021年，复合策略实现约29%的年化超额收益，显著跑赢行业等权基准，体现拥挤度因子在风险控制中的重要作用 [page::0][page::1][page::7][page::14]。

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