此时无声胜有声——长期不出公告股票的投资机会——事件驱动策略量化研究系列专题之二
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摘要
本报告基于事件驱动策略，系统研究了长期未发布公告股票的超额收益机会。通过对2007年至2011年所有上市公司公告数据的分析，构建了基于公告间隔交易天数d的选股策略，确认d越大股票在公告日前呈现超额收益，d较小股票超额收益多出现于公告日后。该策略平均持有期约30天，忽略ST类样本后年化超额收益达20.04%，胜率近60%。结合动态资金规划构建的股票组合及空仓期间的指数增强组合，年化信息比率分别达到59.91%和75.84%，具备显著的风险调整收益优势 [page::0][page::2][page::5][page::6][page::8]。
