工匠精神之利润表重构量化选股系列报告之六
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摘要
本报告基于利润表重构思想，将利润表指标细分为经营利润、股权投资收益和金融资产收益，形成清晰的财务钩稽关系，改进杜邦分析法，拆解经营活动与金融活动盈利能力。基于重构利润表构造了经营市盈率、经营市净率等指标，并结合时间序列分析提升指标的成长性、稳定性与持续性，进而进行因子化回测。结果显示，经营市盈率的表现明显优于传统市盈率，夏普率提升至1.73，经营市净率波动率显著下降，回报率因子表现稳定，财务成本负担率在排雷负面清单构建中有效。整体框架为基本面量化投资提供了更加科学的财务解析体系。[page::0][page::15][page::16][page::20][page::21][page::22]
