Figure 03家庭应用场景详解 [page::0]

• 支持家务整理、浇花、洗衣及卫生清洁，依托Helix系统长链任务处理能力

- 具备物品分类与柔性物品抓取，如盘子分类、购物物品分拣与叠衣服

• 交互能力提升，可与宠物互动，如抛接球游戏

- 商业场景拓展，涵盖酒店迎宾和快递分拣等任务，体现场景泛化能力

Figure 03硬件升级及设计创新 [page::0]

• 视觉系统帧率翻倍，视野拓宽60%，延迟减少至1/4，提供高密度环境感知

- 电源支持2kW无线充电，自动对接补能，提升运行便利性

• 灵巧手配备触觉传感器，检测最小3克压力，实现精细操作

- 关节执行器速度翻倍，扭矩及承载能力增强，适应复杂家庭及商业环境

• 外观软质材料覆盖，可拆洗支持定制服装，增强安全性和用户接受度

- 整机重量降低9%

规模化生产工艺优化与产能规划 [page::0]

• 零件数量和装配步骤减少，工艺由CNC转向压铸、注塑、冲压，降低制造成本

- 自研制造执行系统确保全流程质量追溯与产品一致性

• BotQ工厂第一代产线当前年产能12,000台，未来四年目标实现累计10万台机器人量产

国泰海通证券关于Figure 03家庭场景应用及规模化生产报告详尽分析

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一、元数据与报告概览

• 报告标题： Figure 03展示家庭应用场景，为规模化生产做准备

- 发布机构： 国泰海通证券

• 发布日期： 2025年10月10日

- 报告作者： 肖群稀、刘麒硕

• 主题： Figure AI最新一代机器人Figure 03的技术进步、应用场景演示及生产能力规划，聚焦智能机器人在家庭及商业场景的规模化落地

核心论点与投资建议:
报告围绕Figure AI推出的Figure 03机器人展开，强调基于Helix系统的长链任务处理能力及支持多样家庭场景任务的突破。新一代机器人通过结构设计与工艺优化为规模化生产做准备，结合BotQ工厂第一代产线的12,000台当前产能和未来四年10万台目标，展望Figure AI将在家庭及商业服务机器人领域实现快速产量与应用扩张。作者看好机器人场景泛化加速和量产进展，认为其产品创新、产能释放将在市场竞争中取得优势。[page::0]

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二、逐节深度解读

2.1 家庭应用多场景落地——报告导读及视频内容解析

• 关键论点：

Figure 03机器人在家庭场景下实现多任务处理，涵盖家务整理（如清扫、浇水、洗衣）、物品分拣（盘子、杯子、购物物品、叠衣服）以及互动娱乐（如与宠物玩耍），展示机器人由单一功能向多场景泛化能力跃升。

• 推理依据：

依托Helix系统，Figure 03拥有长链任务处理能力，能够应对复杂家务流程；物品识别及柔性抓取技术成熟，使机器人在不同物品和动态环境中具备操作能力；动态生物识别支持机器人与宠物的交互。

• 数据与定性说明：

三大家庭场景分类明确，结合机器人任务执行示范视频，增强应用可视化说服力。除家庭外，机器人在酒店前台迎宾、搬运纸箱、快递分拣等商业应用宣传，说明产品硬件与软件的场景泛化广度。[page::0]

2.2 技术硬件升级及Helix系统基础

• 视觉系统升级：

新代视觉系统帧率提升2倍，延迟降低至1/4，单相机视野扩大60%，提升景深感知能力，确保机器人适应更多复杂环境。

• 数据传输与无线充电：

支持10Gbps毫米波数据卸载，快速上传数据促进机器人持续学习迭代；无线充电技术带来2kW充电功率，可自动对接，保证机器人续航效率和使用便捷性。

• 灵巧手与关节执行器设计：

头部增设摄像头防遮挡盲区，指尖触觉传感器灵敏到最小3克压力感知，实现细致物品操作；关节执行器速度加倍且扭矩密度提升，增强抓取速度与承载力。

• 易用性及外观设计：

优化语音交互设备（扬声器与麦克风），增强用户体验；机器人体表柔性针织材料覆盖加入泡沫海绵填充，提升安全性及亲和力，并支持无工具拆洗及定制服装，迎合家庭环境美学与安全需求。

• 整体重量减少9%，对便携性和灵活性提升显著。[page::0]

2.3 规模化生产设计与工艺创新

• 设计优化：

减少零件数量与装配步骤，通过转向压铸、注塑、冲压等更高效工艺，降低制造成本并提升生产效率。

• 制造执行系统（MES）：

自研MES确保制造流程透明可追溯，提高产品一致性和质量控制水平。

• 产能规划：

BotQ工厂第一代产线当前年产能达12,000台，预计四年内累计产量将达到10万台，显著提升Figure AI机器人市场供应能力。

• 投资者视角：

生产能力的快速扩张为公司商业化和市场占有率提升提供支撑，体现出公司对产业化路径的决心及可行性。[page::0]

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三、图表深度解读

（注：此报告页中未包含详细数据图表，仅有示范视频及技术描述）

报告中的Figure 03家庭应用示意与技术说明以视频和文字为主，反映了机器人在具体家务和商业场景中的操作能力及性能提升点。若后续页或完整报告包含产能规划图，机器人各代性能指标对比，则需重点关注生产成本、效率提升的量化数据及图表走势。

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四、估值分析

报告本节未直接包含具体估值模型、目标股价或市值预测，主要侧重于技术演进和量产规划。若用于投资决策，关键需关注：

• 产线投产与产能释放节奏带来的销售增长预期

- 成本下降带来的盈利能力提升空间

• 行业内竞争对手的技术路径和扩产策略做对比，估算市场份额变动趋势

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五、风险因素评估

• 技术进步风险： 若机器人核心技术创新速度放缓或难以满足复杂家务及交互需求，可能导致产品竞争力下降。

- 产业化进展风险： 量产过程中可能遭遇工艺瓶颈、产线扩建推迟、供应链问题等，影响产能释放与成本控制。

• 行业竞争加剧： 国内外同类智能机器人企业技术升级和产能倍增可能迫使Figure AI面临更大压力。

报告并未明确提出具体缓解措施，但良好的制造执行系统（MES）和设计优化暗示在质量和控制层面已有布局。[page::0]

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六、批判性视角与细微差别

• 报告观点较为积极，聚焦技术进步与规模化潜力，可能低估行业竞争复杂性和非技术因素对量产的影响。

- 技术细节多由厂方视频支持，缺乏第三方性能验证与独立数据，存在信息来源单一的局限。

• 虽注明风险，整体语气未突出潜在实施难度和市场接受度的不确定性。

- 重量减轻9%和功率提升未明确是否已充分测试过长期稳定性和安全性。

• “柔性针织材料”及“泡沫海绵”的耐用度与家庭长期使用场景安全性需持续观察。

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七、结论性综合

国泰海通证券最新报告详细阐述了Figure AI推出的Figure 03机器人，凭借其基于Helix系统的长链任务处理技术，覆盖家庭多种日常任务，显著提升了智能机器人在实际生活环境中的适用性和多样性。报告充分展现了Figure 03硬件升级的多个维度（视觉系统、充电方式、灵巧手设计、关节执行器、语音交互及软质外观材料），为实现复杂家务和交互任务奠定技术基础。同时，通过设计与工艺革新，机器人零件数量和装配步骤减少，工艺转型为压铸、注塑、冲压，有效降低生产成本，为未来四年10万台的量产目标做好充分准备。BotQ工厂当前12,000台的年产能已具备快速放大的潜力，支持规模化落地。

尽管报告明确指出技术进展及产业化的风险，以及竞争加剧的威胁，但整体立场积极，预期Figure AI将在智能机器人家用及商业服务领域通过技术创新和产能扩张获得领先地位。此报告对于投资者提供了较为系统的技术与生产规划视角，是评估Figure AI成长潜力的重要参考。

该份报告文字结合示范视频，展现了机器人实际应用多样化和场景泛化，技术细节丰富，支持了作者对行业前景积极的判断。未来需关注产业链成熟度、用户体验反馈及竞争动态，完善对量产及市场拓展的验证。

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参考来源

报告内容全部基于国泰海通证券《Figure 03展示家庭应用场景，为规模化生产做准备》，2025.10.10发布，[page::0][page::1]

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