沪深 300 期指合约折价现象探究

创建于 2025-07-21T00:57:00.098812+08:00 更新于 2025-07-21T01:01:37.552034+08:00

摘要

本报告系统分析了沪深 300 指数期货合约连续深度折价及倒挂现象，指出成因源于套利者和套保者累计空头头寸、沪深 300 成分股现金分红集中阶段的正收益、趋势交易者的推波助澜及期现套利机制的限制。合约价差将持续围绕成分股分红季波动，且倒挂现象将持续至分红阶段后。报告提出基于合约季月持仓与价差特点的空头提前建仓策略，对投资者具有重要指导意义 [page::0][page::1][page::8].

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