Systemic Risk in the European Insurance Sector
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摘要
本报告通过扩展广义预测误差方差分解（GFEVD）模型，结合股权、债券和银行市场的表现与风险指标，分析了2000年至2024年欧洲保险业的系统性风险传播。结果显示保险业不仅是外部冲击的接受者，更是风险传播的关键传导者，尤其在次贷危机、欧洲主权债务危机及COVID-19期间表现显著。分行业和公司层面的网络分析揭示，业务多元化的多线保险公司与再保险在风险传导中承担核心角色，存在核心系统重要保险公司群体，反映市场高关联性和系统重要度差异，为监管和风险管理提供了数据驱动的参考范式 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::15][page::17][page::20][page::21][page::24][page::25][page::31][page::36]
