高频研究系列三—收益率分布中的 Alpha(2)
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摘要
报告基于股票日内收益率分布信息，构建了三大类高频Alpha因子：极值因子、反映大额投资者操作能力的混合高斯因子和个股价格弹性因子。极值因子展现极强选股能力，多空年化收益率最高达52.8%，夏普比率高达8以上。通过混合高斯分布模型刻画震荡期与跳价期，创新构建了capacity与flexibility因子，均表现出优异的预测能力与特异性。多因子在中证800等宽基及不同交易价格测试中表现稳定，具备显著的实盘应用价值。[page::0][page::4][page::5][page::8][page::10][page::13][page::16][page::22]
