Price Discovery in Cryptocurrency Markets
创建于 更新于
摘要
本报告系统比较了加密货币市场中集中式交易所与去中心化交易所（特别是Uniswap v2）的价格发现机制，以及比特币现货与期货市场的价格信息传递动态。采用VECM、Hasbrouck信息份额、Gonzalo-Granger永久-暂态分解及Hayashi-Yoshida指标，揭示集中式市场通常在信息整合中扮演主导角色，期货市场对现货市场的引领作用明显，但较之前研究有所减弱，且高交易费用显著限制了套利机会 [page::3][page::4][page::43][page::85]
