宏观视角下景气度+趋势的行业轮动策略
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摘要
本报告基于A股市场行业轮动现象，构建宏观视角下结合景气度与趋势的行业轮动策略。通过综合行业动量、拥挤度、资金流向、财务指标及分析师预期，加入利率敏感的估值调节因子，综合轮动因子长期表现优异，策略自2010年以来年化收益达20.51%，超行业等权13.61%，夏普比率0.71，策略回测及因子效果详见相关图表 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::11][page::13][page::14][page::15][page::17][page::18][page::19]。
