【银河食饮刘来珍】公司跟踪丨优然牧业 (9858.HK)：牧业龙头将受益于行业周期反转
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摘要
本报告重点分析了优然牧业作为国内领先的乳业上游企业，将受益于原奶行业周期反转。行业自2022年经历周期下行，2024年起现拐点迹象，奶牛存栏量减少7%，产能调整加快。公司从高速扩张转向注重牛群结构优化和单产提升，特色奶业务增长潜力大，毛利率高，具备抗周期能力，整体盈利能力获得安全边际。公司与乳制品龙头伊利合作紧密，原料奶销售风险低，未来增长空间可期。投资建议积极，[page::0][page::1]
