A 股择时之情绪面指标测试
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摘要
报告围绕A股市场情绪面指标，从量价数据和后市预期两个维度构建共21个情绪指标，通过统一的预处理与多策略回测框架，验证其择时效果。量价类指标多为市场同步信号，主要作为情绪温度计，缺乏领先性和择时增益；后市预期类指标（两融、期货、期权相关）体现投资者对未来市场的预期，具备一定的择时顶底领先信号和增量信息，优于基于指数本身的择时策略。融资买入额、期货基差和期权持仓量PCR具备较好择时表现，部分策略夏普比显著优于基准，且过拟合风险较低，具备实用价值 [page::0][page::5][page::16][page::17][page::26]
