从逻辑到模型，航空业投资方法探讨：量化基本面选股
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摘要
本报告基于航空行业核心指标客座率、汇率及原油价格的经济逻辑，构建了预测航空指数相对沪深300超额收益的TTM环比增速模型，预测准确率达71.74%。通过择时和选股模型实现年化净超额收益分别达到5.48%和13.64%。研究发现客座率为航空股超额收益的基石，且领先3个月，汇率和原油价格影响次之且领先6个月。模型的行业净利润预测效果有限，但营业收入预测解释力度达64.15%。选股策略利用三大指标对个股敏感度差异进行回归，主要航空股回归系数差异显著，策略组合表现优异 [page::0][page::5][page::6][page::8][page::10][page::14][page::18][page::20][page::23][page::24][page::25]
