Amortizing Perpetual Options
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摘要
本文提出了“Amortizing Perpetual Options (AmPOs)”——通过对可申索名义额按确定性速率摊销以替代显式分期付款，从而实现合约单位的完全同质可交易性，并解决了传统连续分期（CI）期权的不 fungibility 问题 [page::0]. 在 Black–Scholes 框架下，AmPO 的风险中性定价可与对带股息资产的永久美式期权等价，从而得到行权边界、风险中性定价解析式以及相应的 Greeks [page::2]. 数值例子表明，摊销率 q 对“有效到期/有效名义”、“Gamma/Theta 的相对稳定性”以及用于波动率头寸的 Vega/成本效率产生显著影响（见图 1、2、3）[page::3][page::7][page::8].
