专题研究之三十九 宏观事件驱动研究之美联储加息缩表
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摘要
本报告通过事件研究法系统分析了美联储历次加息和降息前后美国宏观经济指标（GDP、失业率、CPI等）表现，揭示了加息周期中低失业率和高通胀作为前提条件的规律性特征，揭示加息后经济长期承压，失业率和CPI均有滞后反应，同时首次加息对应宏观指标的特征明显。降息周期则表现为GDP的V型反转，失业率回落滞后且幅度有限，通胀难以迅速回升。报告还结合PMI和消费者信心指数等指标解读加息降息周期的市场主线，并对即将到来的美联储缩表及其对利率走势的影响进行了回顾与展望，指出缩表与十年期国债收益率无明显正相关性，缩表多为被动操作，风险需特别关注。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
