多层博弈商品波动率上行，关注CTA策略表现 股指期货市场概况与主动对冲策略表现
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摘要
报告深入分析节前一周股指期货市场波动与基差表现，显示小市值期指相对优势。运用多项式拟合方法主动对冲股指期货负基差，通过分钟级价格趋势判断建仓和平仓时机，提升策略风险调整收益。商品市场普遍下跌，但部分品种反弹明显，且地缘政治风险提升商品波动率，利好CTA策略表现。报告指出当前主动对冲策略虽遭遇较长回撤期，但随着市场风险逐步消化，策略有望表现改善。此外，期现套利空间有限，商品“两级分化”概率提升，节后行情面临关键验证期，CTA策略尾部风险管理是重点关注方向 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::12]。
