跨品种套利策略（2）： 市值风格轮动的规律――衍生品专题报
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摘要
2022年金融衍生品场内市场快速扩展，形成覆盖6个市值不同指数的金融期权体系。报告深入分析市值风格轮动规律，发现趋势效应明显且基于指数价格比值与均线判断趋势效果良好，且参数敏感性低。月度存在风格轮动的日历效应，大市值和小市值指数表现有季节性差异。成交量换手率指标在2020年前对轮动有指导意义后明显衰减，波动率差异仅对特定指数对有效。基本面业绩增速与宏观指标在判断轮动时稳定性不足并有滞后性。整体模型基于历史数据总结，存在假设限制，未来效果不确定。报告基于丰富图表支持上述结论[page::0][page::4][page::7][page::10][page::12][page::15][page::17]
