Piotroski 选股模型在 A 股市场的实证研究
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摘要
本报告系统研究了美国学者 Piotroski 提出的基于九项财务指标（FScore）的选股模型在中国 A 股市场上的有效性。通过对低PB股进行筛选并利用FScore对公司质量进行评分，筛选出高分组合，显著优于市场基准指数，年化超额收益最高达27.79%，累计超额收益高达212.51%。模型体现了盈利能力、财务杠杆及流动性、运营效率的综合选股优势，但存在回撤较大及行业中性不足等改进空间 [page::0][page::3][page::8][page::10][page::11]
