“估值泡沫保护”的高景气行业轮动策略

创建于 2025-07-17T13:52:17.221344+08:00 更新于 2025-07-17T15:31:41.331131+08:00

摘要

本报告基于分析师盈利预期构建多因子行业轮动策略，重点引入“极端估值保护”机制，有效规避估值泡沫风险，实现年化超额收益15.6%，最大回撤降至11%。采用分层聚类方法精选因子，最终选用8因子复合模型，回测显示策略稳健且风险收益显著优于原版模型，推荐行业包括有色金属、石油石化及新能源等高景气行业 [page::0][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]

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