深度专题87：优质公司溢价的根源 A股质量因子的有效性
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摘要
本报告基于国外质量因子理论，从盈利能力、成长能力及安全性三类因子构建质量因子体系，验证其在A股市场的长期有效性。通过因子的组合优化和估值因子的结合，形成稳健的综合质量因子投资策略。实证显示，质量因子多头组合和指数增强策略在2010-2019年间均实现显著超额收益和稳定表现，结合估值因子效果进一步提升，反映优质公司获得市场较高溢价的根源机理。[page::0][page::5][page::6][page::7][page::8]
